Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có một nửa đầu năm 2025 đầy tích cực, với xu hướng tăng trưởng đáng kể so với các thị trường khác trong khu vực. Khả năng thị trường được nâng hạng lên mức cao hơn là một tín hiệu tích cực cho tương lai. Tính đến ngày 30/6, các chỉ số chính trên thị trường chứng khoán đều tăng trưởng ấn tượng. Sau cú sốc về thuế đối ứng toàn cầu vào đầu tháng 4/2025, chỉ số VN-Index đã giảm mạnh xuống mức 1.070 điểm, nhưng sau đó đã phục hồi đáng kể.
Chốt phiên ngày 30/6, VN-Index đạt mức 1.376,07 điểm, cao nhất trong vòng hơn 3 năm qua, kể từ tháng 4/2022. Tính từ đầu năm, VN-Index đã tăng hơn 109 điểm, tương ứng tăng 8,6% so với cuối năm trước. Quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 7.689,68 nghìn tỷ đồng, tăng 7,2% so với cuối năm trước, tương đương 66,8% GDP ước tính năm 2024. Thanh khoản thị trường cổ phiếu duy trì mức cao với dòng tiền chủ yếu từ các nhà đầu tư trong nước, đạt 21.297 tỷ đồng/phiên, tăng 1,4% so với bình quân năm trước.
Lũy kế từ đầu năm, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước đã tăng gần 972 nghìn tài khoản, nâng số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước lên gần 10,3 triệu tài khoản, mức cao nhất từ trước đến nay và vượt mục tiêu của Chính phủ là đạt mốc 9 triệu tài khoản vào năm 2025. Các chuyên gia nhận định rằng, bước vào nửa cuối năm 2025, có 4 động lực chính thúc đẩy cho thị trường chứng khoán tiếp tục tăng trưởng.
Đó là Việt Nam hoàn tất đàm phán với Mỹ với mức thuế đối ứng tương đối cạnh tranh; nền kinh tế và doanh nghiệp duy trì tăng trưởng ở mức cao, lãi suất duy trì mặt bằng thấp; kỳ vọng động lực tăng trưởng mới từ các Nghị quyết Trung ương số 57, 59, 66, 68 năm 2025; và kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán. Dự báo cho rằng, với kịch bản cơ sở, đến cuối 2025, VN-Index có thể đạt 1.555 điểm với chỉ số P/E của VN-Index đạt 14,6x và EPS thị trường tăng 12%. Còn ở kịch bản khả quan, chỉ số có thể đạt 1.663 điểm, P/E đạt 15,3x và EPS tăng 13%.
Lợi nhuận toàn thị trường năm 2025 được kỳ vọng tăng trưởng khoảng 14-15%. Về vấn đề nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi, Bộ Tài chính cho biết Việt Nam đã nỗ lực trong việc hoàn thiện khung pháp lý cần thiết. Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 68/2024/TT-BTC, Thông tư số 18/2025/TT-BTC quy định hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán.
Hiện tại, Bộ Tài chính đang hoàn thiện việc sửa đổi Nghị định 155/2020/NĐ-CP để tháo gỡ vướng mắc và tạo thuận lợi cho nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhờ những động thái trên của các cơ quan quản lý, giới phân tích dự báo thị trường chứng khoán có thể được FTSE Russell chấp thuận nâng hạng từ cận biên lên mới nổi vào tháng 9/2025.
Trong tuần từ 14 – 18/7, thị trường ngoại tệ có tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng mạnh ở hầu hết các phiên. Chốt ngày 18/7, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 25.185 VND/USD, tăng mạnh 57 đồng so với phiên cuối tuần trước đó. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng tuần từ 14 – 18/7, lãi suất VND liên ngân hàng các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống tiếp tục tăng ở tất cả các kỳ hạn.
Trên thị trường mở tuần qua, ở kênh cầm cố, NHNN chào thầu 161.000 tỷ đồng với các kỳ hạn 7 ngày, 14 ngày và 91 ngày, lãi suất đều giữ ở mức 4,0%. Thị trường trái phiếu phiên 16/7, Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công 4.803 tỷ đồng/10.000 tỷ đồng trái phiếu chính phủ gọi thầu, tỷ lệ trúng thầu đạt 48%.
Thị trường chứng khoán tuần từ 14 – 18/7 tiếp tục có một tuần tích cực khi cả 3 chỉ số đều tăng điểm, thanh khoản ở mức cao. Kết thúc phiên 18/7, VN-Index đứng ở mức 1.497,28 điểm, tăng mạnh 39,52 điểm (+2,71%) so với phiên cuối tuần trước đó; HNX-Index thêm 8,96 điểm (+3,75%) đạt 247,77 điểm; UPCoM-Index tăng 2,02 điểm (+1,97%) lên 104,74 điểm.
