Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua một giai đoạn tăng giá mới, với chu kỳ tăng kéo dài ít nhất 3 quý, sau khi chuyển từ pha tích lũy sang pha đẩy giá. VN-Index có thể sớm đạt mốc 1.600 điểm. Trong nửa đầu tháng 7, thị trường chứng khoán đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, với VN-Index tăng hơn 100 điểm từ vùng 1.378 điểm lên 1.490 điểm, cùng với đó là thanh khoản cải thiện đáng kể.
Tại hội thảo ‘Triển vọng thị trường chứng khoán 2025 – Định hình chu kỳ tăng giá mới từ nội lực kinh tế’, ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích Công ty chứng khoán Nhất Việt (VFS), đã đánh giá cấu trúc của thị trường đã thay đổi, chuyển từ giai đoạn tích lũy suốt cả năm 2024 đến đầu năm 2025 sang giai đoạn đẩy giá. Ông Hoàng cho rằng thị trường chứng khoán đang bước vào một ‘Megatrend’ (sóng tăng lớn) trong nửa cuối năm 2025. VN-Index sẽ hướng đến vùng 1.600 điểm, tương ứng với mức P/E kỳ vọng từ 13 lên 15 lần.
Nhà đầu tư đã thoát khỏi giai đoạn nghi ngờ, thận trọng ở 2 năm trước đây và bước vào trạng thái lạc quan. Dòng tiền đứng ngoài còn rất nhiều và đang đợi nhịp chỉnh của thị trường. Việc nhà đầu tư nước ngoài mua ròng khoảng 13.000 tỷ đồng trong nửa đầu tháng 7 chưa giúp dòng vốn đảo chiều. Tuy nhiên, tín hiệu tích cực này có thể dẫn dắt thị trường vào chu kỳ tăng giá mới. Nếu thị trường đã vào pha tăng giá thì chu kỳ tăng diễn ra ít nhất trong 3 quý, kéo dài hơn là 1,5 năm.
Về nhóm cổ phiếu tiềm năng, ông Hoàng cho rằng cách vận động của thị trường trong Megatrend sẽ là cổ phiếu vốn hóa lớn đi đầu để lôi kéo điểm số, sau đó lan tỏa liên tục giữa các nhóm ngành. Nhóm cổ phiếu tiềm năng gồm bất động sản, ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, xây dựng công. Riêng nhóm cổ phiếu bất động sản, ông Hoàng khuyến nghị còn nhiều dư địa tăng giá khi đang thu hút dòng tiền, vẫn có mức định giá hấp dẫn và nhận được sự hỗ trợ mạnh của các chính sách mới.
Ông Hoàng cũng nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần phải thận trọng và linh hoạt trong giai đoạn tăng giá mới này. Việc lựa chọn cổ phiếu và quản lý rủi ro sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo lợi nhuận và giảm thiểu thiệt hại. Tuy nhiên, với triển vọng tích cực của thị trường, ông Hoàng tin rằng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng và mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư.
