Nội dung chính
Với sự lệch pha trong chính sách tiền tệ, các chuyên gia cảnh báo môi trường đầu tư 2026 sẽ đầy bất định, nhưng đồng thời mở ra cơ hội “vùng mua” cho các nhà đầu tư dài hạn.
Tổng quan các kênh đầu tư 2025 và dự báo 2026
Theo thống kê của VnExpress, năm 2025 hầu hết các kênh đầu tư đều ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng: bạc thỏi dẫn đầu với hơn 146% tăng trưởng, tiếp theo là vàng miếng (+83%) và nhẫn trơn (+79%). Chỉ số VN‑Index tích lũy gần 41%, trong khi giá căn hộ tại TP.HCM và Hà Nội tăng 20‑30% so với năm trước.
Năm 2026, các chuyên gia của FIDT (được tổ chức buổi tọa đàm ngày 10/1) dự báo sẽ gặp nhiều thách thức và tính bất định cao. Thay vì rút lui, họ khuyến nghị nhà đầu tư nên xem năm này là thời điểm “vùng mua” – giai đoạn tái cấu trúc danh mục và tích lũy tài sản cho chu kỳ trung‑dài hạn.
Động lực kinh tế mới
Ngô Thành Huấn, Tổng giám đốc FIDT, cho biết các động lực tăng trưởng truyền thống (bất động sản, nhân công giá rẻ, chính sách tiền tệ nới lỏng) đang dần mất sức. Năm 2026 sẽ là thời kỳ nền kinh tế chuyển sang đổi mới sáng tạo và đầu tư công cho hạ tầng. Quá trình chuyển đổi này không nhanh, đòi hỏi nhà đầu tư ưu tiên tính thanh khoản và quản trị rủi ro để sẵn sàng nắm bắt điểm cân bằng mới.
Phân tích chi tiết từng kênh đầu tư
1. Tiền gửi ngân hàng
Bùi Văn Huy (Phó Tổng giám đốc FIDT) dự báo lãi suất huy động và cho vay sẽ tăng nhẹ 0,5‑1% trong năm 2026. Khác với đợt tăng lãi suất 2022 “bị động” do áp lực tỷ giá, lần này là “chủ động” phản ánh sức khỏe kinh tế đang cải thiện.
Tiền gửi sẽ trở thành lớp đệm thanh khoản, nhưng không nên duy trì tỷ trọng tiền mặt quá cao vì lạm phát sẽ bào mòn lãi suất thực. Khi cơ hội sinh lời cao hơn xuất hiện, nhà đầu tư có thể chuyển đổi sang các tài sản rủi ro hơn.
2. Thị trường chứng khoán
Nguyễn Ngọc Anh Kiệt (Giám đốc kinh doanh VinaCapital) nhấn mạnh rằng VN‑Index có thể vẫn tăng, nhưng đa số cổ phiếu sẽ “đứng yên hoặc giảm” – nguyên tắc “xanh vỏ, đỏ lòng”. Do dòng tiền phân hóa mạnh, nhà đầu tư cần tập trung vào các ngành hưởng lợi từ chính sách và phục hồi nội địa:
- Ngân hàng
- Bán lẻ
- Bất động sản khu công nghiệp
Những ngành này có nền tảng cơ bản tốt và định giá còn hợp lý, phù hợp với chiến lược “mua vào khi giá giảm”.
3. Trái phiếu
Sau cú sốc 2022, Bùi Văn Huy cho rằng 2026 là thời điểm thích hợp để quay lại trái phiếu. Ba yếu tố pháp lý mới – siết chặt trách nhiệm phát hành, nâng cao chất lượng doanh nghiệp và chuẩn hoá tư vấn – tạo môi trường an toàn hơn.
Lợi suất trái phiếu dự kiến dao động 7‑15% tùy mức rủi ro, cao hơn đáng kể so với tiền gửi. Ngô Thành Huấn đề xuất ưu tiên các chứng chỉ quỹ trái phiếu để duy trì tính thanh khoản.
4. Bất động sản
Thị trường căn hộ trung tâm vẫn duy trì tăng giá mạnh, và đang lan rộng sang các khu vực ven đô với nhu cầu ở thực. Năm 2026 sẽ là “điểm rơi” của Luật Đất đai, Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh Bất động sản – ba luật mới giúp minh bạch hoá thị trường nhưng cũng làm tăng chi phí đầu vào.
Đối với nhà đầu tư dài hạn (>5 năm), FIDT khuyến nghị tập trung vào:
- Căn hộ trung tâm có tiềm năng cho thuê cao.
- Đất nền ở các đô thị vệ tinh (Bình Dương, Đồng Nai, Long An, Hải Phòng) với hạ tầng giao thông đang phát triển.
- Dự án “all‑in‑one” đáp ứng xu hướng sống xanh, tiện nghi.
Đòn bẩy tài chính có thể được sử dụng một cách thận trọng cho các dự án có khả năng bàn giao và tạo dòng tiền từ 2027‑2028.
5. Vàng và bạc
Vàng vẫn giữ vai trò “vịnh tránh bão” trong bối cảnh biến động vĩ mô. Tuy nhiên, Bùi Văn Huy cảnh báo rằng mức tăng 50% so với hiện tại sẽ là dấu hiệu tiêu cực cho các kênh rủi ro như chứng khoán và bất động sản. Vì vậy, vàng nên được xem là công cụ bảo vệ tài chính và đa dạng hoá danh mục, không phải là kênh kỳ vọng lợi nhuận bùng nổ.
Chiến lược “phân bổ và tích lũy” cho năm 2026
2026 không phải là năm “đánh nhanh thắng nhanh”. Với biến động vĩ mô mạnh, nhà đầu tư nên thực hiện chiến lược:
- Đặt ưu tiên vào tính thanh khoản – giữ một phần danh mục dưới dạng tiền gửi hoặc quỹ tiền tệ.
- Đa dạng hoá giữa các lớp tài sản: tiền gửi, trái phiếu, vàng, bất động sản và một phần cổ phiếu chất lượng.
- Tập trung vào tài sản có giá trị thực và khả năng tạo dòng tiền bền vững (căn hộ cho thuê, đất nền có tiềm năng phát triển).
- Sử dụng đòn bẩy một cách thận trọng, chỉ cho các dự án có thời gian hoàn vốn ngắn và rủi ro đã được đánh giá kỹ.
Như vậy, năm 2026 trở thành một “nhịp nghỉ” cần thiết để “săn” những tài sản tốt với giá hợp lý, xây dựng nền móng tài chính vững chắc cho tương lai.
CTA: Bạn đã chuẩn bị danh mục đầu tư cho năm 2026 chưa? Hãy chia sẻ quan điểm của mình trong phần bình luận và đăng ký nhận bản tin chuyên sâu về chiến lược đầu tư từ FIDT.
